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VC Money  

網路創業家要面對許許多多的問題,從技術、團隊、產品、市場到行銷、管理等等,但是凱文以為
最關鍵的問題其實是財務!沒錯,財務問題對創業家、創業團隊來說,一開始並不存在,往往都是
幾個志同道合的朋友,憑著一股衝勁就開始產品開發之路,但是熱情終究有消退的一天,通常是三
個月後,就會面對無以為續的問題,所以有人主張,正常領薪水才是正常的經營模式,因為這可以
避免錯誤估算成本,同時支撐團隊士氣不致垮掉,這一點凱文也完全同意,畢竟不拿錢的模式並非
可常可久的,後來的股東也不見得欣賞這種作法!

但是除了那些一開始有FF(Friends & Familiy)資金支持的創業團隊,正常人創業的困難在於維持
一個起碼的生活水準,應付家人的壓力與養家活口的需要(支付房貸就別提了,不太可能),那麼新創
團隊應該在產品還沒有做出來,還沒有找到可行的業務模式前,先接受創投的生活費嗎?讓我們先
看看國外的例子,Y Combinator這家老牌同時很成功的早期創投,對團隊的要求是,兩人以上
公式是USD11,000+N*3000 (N代表創辦人數量),所以兩人團隊拿USD17,000,三人團隊則是

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StartupFunding.jpg  

隨者網路熱潮再度興起,一波波的IPO更席捲了美國資本市場,在台灣也有許多天使及法人投資人
(VC)開始願意聆聽創業家的構想,今天在TechCrunch看到一篇不錯的文章,探討籌資成功對創業
家的意義,凱文就稍微整理並分享自己的看法,有興趣閱讀原文的網友,可以按這裡! 

創業家的目標,不應是從創投那裏拿到錢,正如同學生的目標,不應該是拿到哈佛大學的入學許可!
在創業的路上有許多踏腳石,要仔細選擇成功人士會走的路!募到多少錢不重要,錢是誰給的也不
重要重要的是你的客戶,以及他們是否開心!拿到VC的錢,只代表一兩家專業機構,願意相信創業
家或創業團隊的點子、業務模式或個別成員的素質,創投其實也明白,在投資組合當中,只有少數
幾家公司會帶給他們可觀的回報!雖然獲得資金挹注的團隊會收到各方的讚美與肯定,因為並不是
每一家尋求資金的公司都有機會拿到錢,許多公司在關門之前,仍然努力籌資而無所獲!

但是或說回來,拿到資金在本質上並不會令人印象深刻,因為拿到資金不等於會存活下來!在鼓勵
創新的網路創業圈中,創業家能夠用新思維去解決問題的確會讓人欣喜,拿到資金的團隊也會受到

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money.jpg 

前幾天與一位正在認真從事網路創業的朋友聊天,談到團隊中有一位夥伴,因為家長的反對而被迫
放棄,離開團隊去尋找所謂的穩定及大公司的工作,朋友雖然覺得很婉惜但是也很無奈,主要是
台灣網路界這幾年撐得很辛苦,本土的網站及創新服務一直沒有能夠得到資本市場的肯定,在缺
乏資金的情況下,往往得靠創辦人自己燒錢苦苦支撐,也因為這樣,團隊成員往往只能情意相挺
或是以領低薪微博報酬的方式來維繫運作。

事實上,以網路創業風氣最興盛的美國來說,當一群人有創業的念頭時,第一步也是找自己的家
人或長輩投資(Fund from Friends & Families),如果證實有初步的可行性接下來就是種子資金
(Seed Round)及天使資金(Angel Round)的投入(一般來說,華人死抱股權不肯釋出的習慣,
歐美人士比較沒有,他們比較了解資本市場運作的奧妙,放出股權讓自己壯大的觀念普遍存在) 
如果創業家的團隊一直有依照市場的需求或自己的腳步推出產品並且獲得肯定,那麼首輪注資
(Round A)就會開始啟動,尋找合適的投資人或創投公司入股公司。首輪注資使用完畢之前,第二

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ls 

這一篇短文,是看到詹宏志談台灣Internet創業與資本市場的簡單感想,也向讀者們推薦這篇文章,
感謝摘錄與整理者Tai,讓我們這些沒有參與該次活動的創業者,有機會完整閱讀與了解到這場頗有意
思的演講。

凱文的感想是,網路公司其實有點像小孩,比較理想的模式是,創業家負責生出來,然後養到1歲(用來
證明這個小孩是健康的,DNA是正常的,沒有重大疾病的),1歲到20歲之間,必須由投資人養育,只有
花錢沒有賺錢的機會,還要付出很大的心血去培育與教育,但是到了20歲,就可以開始上班賺錢,開始
回饋養育他的照顧者。偏偏台灣的網路資本環境,創業家要向VC保證小孩會長高到185公分、智商200
唸哈佛而且畢業後年薪千萬,創投才願意出資認養,過於嚴苛與過度要求早期現金回報,或許是台灣
網路公司如此稀少,創業家處境如此艱難的原因。要將公司做大做穩,需要時間與經驗,偏偏這並不是
網路創業家的專長,他們專精的領域是創新與突破,做一種前人沒有想過的生意或服務,然後在適當的
資本環境下成長、茁壯甚至找到新的獲利模式或達到經濟規模。 

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angeles 

天使投資者沒有長翅膀,但是他們卻是可以幫助你取得初期少量資金的有用管道,在決定尋找天使投資
者之前,你對需對天使投資者有一些基本的認識,這樣子可以幫助你順利取得資金而不是一直浪費唇舌

1. 你必須先要有產品/網站:無法讓天使投資者現場加入會員,操作你的網站或使用產品,就無法取得
    天使的信任,你不能期待幾張ppt或A4的紙張可以幫你找到錢。

2. 自己或親友必須已經跳下去:如果你自己或家人朋友已經出資一段時間,才適合找天使,天使不是
    傻瓜,如果創業家連自己的家人與朋友都無法說服,怎能說服天使投資者呢?

3. 希望出資金額要符合天使的實力:如果你想募集10萬新台幣,或是募集3000萬新台幣,天使投資人
    不適合你,天使投資者通常是個人身分,財力有限,不要期待過高的注資金額

4. 不要急於推銷自己的東西:先把天使投資者當朋友來看到,輕鬆交談,交換對於產品或業界的看法
    讓天使投資者有機會認識你及你的團隊,不要把與天使的會面搞成銷售大會。

5. 找到天使的最好管道是其他人:冒昧與天使投資者聯絡,成功的機會並不高,透過已經成功的創業家

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angel 

美國對於網路創新及新網站的成立,早就從2000年的網路泡沫中站起來,靈敏的天使投資人已經從一件
又一件的網路併購案,荷包滿滿。大公司也積極併購具有創新前景的新創公司,舉例來說,Google宣稱
要每月併購一家新公司。但是在台灣,太久沒有網站成功被併購的消息了,搞的做網站的人,幾乎都成為
放羊的小孩,做創投或天使投資人幾乎都打退堂鼓。

今日在網路上看到這則新聞,創投公會秘書長蘇拾忠(蘇先生人很不錯,凱文曾經跟他請教,他也很詳細
地回答)說 『全球創投業在金融海嘯前就已經衰退,創投在尋找車庫這樣的行業,最近3~5年面臨沒落
台灣創投衰退還有一個因素,就是過去創投享有租稅優惠,可以ㄧ年新成立40幾家,現在投資抵減取消
每年成立的創投公司屈指可數。在美國真正投資新創企業的也不是創投,是由ANGEL進行投資,創投會
投資新創企業大概只佔30%,其中又有一半是投資具有規模的新創企業。但很不幸的,台灣ANGEL甚少
其中又以投資無名小站的賈文中最為出名,其以2,000萬投資無名小站49%的股份,不到一年再以7億元
賣給YAHOO,其實無名小站在找到ANGEL之前,拜訪過20家創投,也受到很多質疑,因此創投公會

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pchome24 

『根據資策會產業情報研究所 (MIC)預估,2009年台灣網路購物市場規模將達到新台幣3,116億元
較97年成長30.4%。其中,預估C2C市場規模為1,427億元,較97年成長約35.2%,預估B2C市場
規模為1,688億元,較97年成長約26.5%』,由此可知台灣網路購物市場方興未艾。其中專攻網路購物的
PCHOME成立了第三倉庫,將大幅度擴充24小時到貨商品的種類,根據卡優網的報導,『宅經濟當道
越來越多人習慣用網路購物消費,網路價除了便宜外,還可以使用信用卡分期0利率購物,讓網購業績超
過百分之百的成長。
PChome 24h購物日宣布第三個自營的物流倉庫啟用,開賣大型家電產品,搶攻家
電網購市場。PChome 24h購物目前線上共有148千多種商品,產品類別包括3C、家電、日用品、
食品、保養、衣鞋包類和書籍。  PChome表示PChome線上購物自從推出24小時到貨的24h購物後
年度業績的成長率高達
418%,以往受限於空間限制,而無法置入倉庫的大家電,像是冷氣機、電冰箱、
洗衣機、大尺寸電視等產品,也將因為第三倉庫啟用,陸續納入24h購物的服務範圍。』

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funding  

[推到Plurk]

想像一下,你在山腳下的村落已經待了一個星期,再過三天你就要出發到山上獵山豬了,你會希望帶著
什麼裝備呢?一把威力強大的獵槍,幾百發的子彈,充足的飲水及食物,還有備用的醫藥及通訊器材?
當然囉!還有一大群忠心而且兇猛的獵狗。但是先等一下,要準備這些東西會碰到三個難題?1. 賣掉
野豬肉跟皮,可以支付這些費用嗎?2. 你一個人可以扛這麼多東西嗎?需要請額外的幫手嗎?3.如果
沒有獵到山豬?你要如何處理這些費用呢?

以上的譬喻其實是用來說明,一個網路創業家,在擬定business plan的時候,一定會碰上的問題,就
是如何估計收支與現金流,如何募集自己需要的創業資金金額,與如何說服金主(可能是你的老爹或家人
或是天使投資人)你的估計是準確的?在這裡有七個勸告供你參考,請記住這些勸告不是金科玉律,但是
對於創業家而說,是有價值的。

1. 擬定12個月需要的資金金額:通常金主願意給一個新創網站12個的時間,所以擬定需求資金時,不要

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team

網路創業除了之前提到的資本外,最重要的就是創業團隊了,除了天賦異秉之外,一個人就可以搞定
一個網站。否則通常一個具有基礎功能的網站至少需要2-3個人才能夠完成推出。最常見的分工模式
就是程式、行銷及美編。創辦人通常負責出資、出點子、行銷網站、接受採訪、參賽擺攤,還有最
重要的,決定網站的方向。程式人員負責編寫程式,美編負責網頁及宣傳品的製作。那麼如何尋找
創業夥伴呢?通常不外乎五種方式。

1. 同學或學弟妹:尋找同校的同學或學弟妹,這點最適合學生創業家,創業者通常比較了解自己
    的同學或學弟妹的能力及性情,學生創業也比較沒有經濟壓力,也比較有可能利用學校的資源。
2. 自己的兄弟姊妹:網路界的兄弟檔或姊妹檔不少,通常家人必較能夠不計較薪水,願意持續投入
    時間來耕耘網站,如果能獲得長輩的財務支持或是人脈相助,也有很大的成功機會。
3. 接案人:有些上班族兼差接案,如果碰上很好的案子或被說服,他們也願意跳下來幫助創業者

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timemory 

以時間線為主軸的Timemroy.com已經在4/11公告即將關站了,『Timemory 一個分享往事回憶的地方
以日期搭配地圖的方式,讓您搭上時光機器般,輕易的分享或是探索“某個時間某個地點“的人
事物的網站!』(摘自該網自己的介紹)很遺憾又一個台灣新興網站譜上休止符。根據網站經營者
的描述,timemory.com決定關站的原因是

主要問題在於程式員已經分身乏術,身在真實世界還是要顧及現實面,所有製作網站的人最怕的事
~網站沒收入。也許是沒有好的商業模式(雖然早有規劃也提出計畫尋求支持,但顯然不被看好而
困難重重),也許是本質就不是吸引人的網站,也許不夠成熟所以不熱絡,雖然時空連結器推出後
資料庫中瀏覽存取記錄爆增,也許製作得迎合alexa.com些,但是反躬自省,就是網站失敗,敗者為寇

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money 

如果要討論台灣與美國網路業最大的差異,那麼資本應該優先被提出來,因為缺乏資本的緣故,台灣
網路的創新程度與服務水準遠遠落後於美國網站。一般來說,創意與技術是網站另外兩個要素,先不
考慮執行力的差異,我們會發現,台灣網站的創意跟技術其實並沒有跟美國差太多,頂多落後一些而已
(其實落後的原因是一,是陳舊不合時宜的法令,舉例來說,台灣禁止任何藥品及醫療器材在網路上販賣
美其名是保障消費者其實是保護既得利益藥商及藥局的生意,連ok繃及拐杖都不准賣,可悲)

美國人做網站很簡單,先有創意,經過一番醞釀後,找家人及朋友籌資,只要稍微有成功機會的曙光露出
馬上就會有源源不絕的資本及資源挹注,任何網站在短短兩三年後,馬上可以變成巨獸,最好的例子就是
youtube從創辦到被google併購不到兩年的時光。台灣的網站則不然,沒有經過兩三年的默默耕耘及燒錢
苦熬階段,幾乎沒有出頭的可能,檯面上的Mobile01/BBH/巴哈幾乎都是這樣子。這樣子的缺點是什麼呢?
就是站長本身要能夠忍耐,除了不斷地籌錢與苦撐外,在心理層面也會受到很大的衝擊,男性創辦人往往
肩負養家活口的責任,長時間從事看不到未來的事業,讓很多網站幾乎來不及長大就中途陣亡。但是這些

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Financing 

昨天的文章談到新創網站尋求天使投資人(Angel Investor)及VC(Venture Capital)的大概情況
今天要談的是,新創網站的啟動資金。一般來說,除非自己就是程式設計師,擁有相關的資源如
主機頻寬和網頁製作,否則不論內聘或外包建立網站,一開始都需要一筆啟動資金,這筆資金
除了建置網站外,也包括初期的行銷廣告推廣費用,這時候,問題就產生了?錢從哪裡來?

除非你家世顯赫,或是已經擁有連續創業成功的資歷,否則不想自己或家人出錢,而用大眾的錢
幫你創業,基本是非常困難乃至於不可能的事情。(就好像線上遊戲一開始,就想推王,而不肯
從新手村打小怪或收集銅板一樣)。

網站創業的啟動資金多半來自己的儲蓄或家人的贊助,家人是跟你最親近也最了解你的一群人
如果連他們對你也沒有信心,不願或不敢拿錢出來幫你一把,那麼你需要做的是,檢討自己
連自己的家人也沒辦法說服搞定,以後還要面對狐狸老虎級的天使投資人及創投,根本玩不下去。

從資金管理的角度來看,網站創業後三年開始有盈餘,算是非常卓越的例子,但是這也代表投入

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fund 

[推到Plurk]

大河馬經營的Funp.com是我認為近期台灣新興web2.0比較可能成功的網站,主要是
他們擁有比較清楚的網站方向與資金策略。Sweet100舉辦的演講中,大河馬有提到
一些募資的概念,有一些地方一些網友不是很清楚,剛好聽過大河馬之前的演講,就來
野人獻曝一番。希望讓對經營網站有興趣並且希望籌募到資金的網友有幫助。有網友問道
什麼是”以人時計算股份比例”原則?

所謂的”以人時計算股份比例”其實要跟”創立者,人人均等”的概念綁在一起,創業初期
創業家跟夥伴都是以自己的時間投入,所以轉換成股份時,就以每個人投入時間的總數/全體
投入工時,來換算出股份比例。舉例來說,程式設計師A投入工時1500小時程式設計師B投入
工時1000小時,創辦人C投入2000小時,美編D投入500小時,那麼A取得的股份比例就是
1500/(1500+1000+2000+500)=0.3,30%,創辦人的股份是40%,美編的股份是10%

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